Определение рыночной стоимости предприятия

коммерческие риски общего характера: рынки, цены, курсы валют, проценты за кредиты, налоговые ставки и т.п.;

общестрановые риски: экономические, политические, государственного уровня.

Доходный подход при оценке НМА может быть реализован с помощью следующих методов: прямая капитализация доходов; дисконтирования будущих денежных доходов; избыточных прибылей. При оценке НМА методом прямой капитализации доходов проводятся следующие работы: выявляются источники и размеры чистого дохода, приносимого НМА; определяется ставка капитализации чистого дохода; рассчитывается стоимость НМА как частное от деления чистого дохода на ставку капитализации.

При оценке стоимости НМА методом дисконтировании денежных потоков проводятся следующие работы:

оцениваются будущие денежные потоки, составляющие чистый доход от использования НМА и величину амортизации НМА;

определяется ставка дисконтирования; рассчитывается суммарная текущая стоимость будущих доходов; к полученному результату прибавляется стоимость НМА, приведенная к текущему периоду.

При оценке стоимости НМА методом избыточных прибылей проводятся следующие работы:

выявляется стоимость материальных активов;

определяется величина прибыли, приходящаяся на материальные активы;

рассчитывается средняя прибыль, приносимая материальными активами в отрасли; определяется избыточная прибыль, как разница между получаемой прибылью и средним значением по отрасли, соответствующая влиянию нематериальных активов; устанавливается коэффициент капитализации для избыточной прибыли;

рассчитывается стоимость нематериальных активов как частное от деления величины избыточной прибыли на коэффициент капитализации;

определяется стоимость, приходящаяся на НМА.

Выбор методов оценки конкретных НМА определяется оценщиком на основании анализа преимуществ и недостатков каждого из них, а результаты оценок, полученные при использовании разных методов, учитываются при принятии решения об окончательной оценки НМА.

д) оценка стоимости оборотных активов

Оборотные активы - это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств.

Товарно-материальные запасы - представляют собой средства предприятия, сосредоточенные в запасах сырья и материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметах, готовой продукции, товарах на складе и в затратах по незавершенному производству. Обычно запасы оцениваются по остаточной балансовой стоимости.

Оценка дебиторской задолженности проводится, как правило, на основании анализа графика ожидаемых поступлений долгов. Величина рыночной стоимости дебиторской задолженности определяется путем умножения величины балансовой стоимости дебиторской задолженности за вычетом безнадежных долгов на величину коэффициента дисконтирования, в зависимости от периода погашения дебиторской задолженности. В качестве ставки дисконта в этом случае может приниматься единая ставка, учитывающая рискованность оцениваемого предприятия - заемщика, которая рассчитывается в доходном подходе.

Другие статьи

Функционирование системы региональной экономики
Экономика региона - сложная система с множественными связями, для управления которой необходимо обстоятельно изучить функционирование элементов системы. Однако трудность состоит в том, что существует много подходов к описаниям этой системы, и нет однозначного метода управления, учиты ...