Анализ источников образования оборотных активов

Важным направлением анализа является изучение источников финансирования текущих активов (оборотных средств, оборотного капитала). Это необходимо для получения ответа на вопрос о рациональности финансирования этих активов, так как оно оказывает прямое влияние на текущее финансовое положение.

Источники формирования оборотных средств можно разделить на:

собственные источники (уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль);

заемные источники (краткосрочные кредиты и займы);

дополнительно привлеченные источники (кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства).

Информация о составе и размерах источников формирования средств представлена в пассиве "Бухгалтерского баланса" (форма №1) и в "Приложении к балансу" (форма № 5).

Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и других причин) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности связано с привлечением заемных источников. Потребности предприятия в оборотных средствах могут покрываться и за счет выпуска в обращение ценных бумаг или облигаций.

Таким образом, для формирования оборотного капитала привлекаются: собственные источники (собственный оборотный капитал) и заемные источники: (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства).

Заемные средства в виде краткосрочных кредитов банка являются платными источниками, а кредиторская задолженность и другие, дополнительно привлеченные источники - бесплатными.

Использование кредиторской задолженности в качестве источника финансирования может быть полезным лишь в случае ее покрытия денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, а также, в случае если оборачиваемость дебиторской задолженности превышает оборачиваемость кредиторской, то есть сроки погашения последней отстают от сроков погашения задолженности дебиторов. Это позволяет предприятию вовремя оплачивать свои долги и формировать текущие активы.

В большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных. Заемные источники средств позволяют расширить масштабы хозяйственной деятельности, привлечь в оборот дополнительные финансовые ресурсы, повысить доходность собственного капитала предприятия. Однако их использование в качестве основного источника финансирования повышает степень финансового риска и снижает финансовую устойчивость предприятия. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является оценка использования собственных средств и обеспечение эффективности привлеченных заемных средств.

Теоретически известно, что по величине собственных оборотных средств судят, достаточно ли у предприятия постоянных ресурсов (собственных средств и долгосрочных заимствований) для финансирования постоянных активов (основных средств). Или, иными словами, покрываются ли иммобилизованные активы такими стабильными, "долгоиграющими", надежными источниками, каковыми являются собственные средства предприятия и полученные им долгосрочные кредиты. Если да, то собственные оборотные средства больше нуля, потому что постоянные пассивы больше постоянных активов. Если нет, то собственные оборотные средства меньше нуля, потому что постоянные пассивы меньше постоянных активов и предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств.

Другие статьи

Структурно-инвестиционная политика государства РК
Казахстан занимает территорию в 2,7 млн. кв. км, то есть, по площади приблизительно равен Западной Европе, и является девятой по величине страной в мире. Находясь на перекрестке бывшего Шелкового Пути, являющегося прибыльным торговым путем между Китаем и Западом, Казахстан может стат ...