Расчет экономической эффективности реализации проекта

Среднее значение процентной ставки наиболее крупных банков России составляет 15% (обозначим b = 0.15).

Таблица 4.2.1 - Норма эффективности производства для разных классов капиталовложений

Класс инвестиций	Цель инвестиций	Норма эффективности
1	Сохранение позиций на рынке, замена отдельных вышедших из строя машин и оборудования	Не менее 6%
2	Обновление основных производственных фондов, повышение качества продукции, ввод дополнительных мощностей	Не менее 12%
3	Внедрение новых технологий, получение прибыли путем создания новых предприятий и других крупных производственных единиц	Не менее 15%
4	Увеличение прибыли и накопление финансовых резервов	Не менее 18-20%
5	Рисковые направления с целью реализации инновационных проектов, исход которых не ясен	Не менее 23-25%

По данным [7] процент инфляции на 2009 год сохраняется на уровне 8,5%. Процентная ставка банка и риск инвестиционного проекта составляет 15%

Тогда норма дисконта:

Ен = (a + b)/12

Ен=(8.5 + 15)/12 = 1,958

Годовой экономический эффект от внедрения сети кабельного телевидения и сети передачи данных в первый год рассчитывается по формуле:

Эфктв и пд = Пчктв и пд - Енк×Квл, где

Пчктв и пд - чистая прибыль от эксплуатации сети КТВ и сети ПД, руб.;

Енк - нормированный коэффициент эффективности капитальных вложений (Енк = 0.15);

Квл - сумма капитальных вложений, руб.

Квл= Квл.пд + Квл.ктв = 34+16,8=50,8 млн. руб.

Эфктв и пд = 384,16 - 0.15×(34+16,8) = 376,54 млн. руб.

Для интегрированной сети аналогично:

Эфинт. сеть = 384,2 - 0.15×45 = 377,45 млн. руб.

Одним из основных показателей эффективности капитальных вложений является срок окупаемости капитальных вложений. Он характеризует период, в течение которого сумма эффекта, полученная в результате капитальных вложений, сравняется с ними и сможет возместить их сумму.

На начальной стадии осуществления проекта (инвестиционный период) денежные потоки, как правило, оказываются отрицательными. Это отражает отток ресурсов, происходящий в связи с созданием условий для последующей деятельности.

После завершения инвестиционного и начала операционного периода, связанного с эксплуатацией внеоборотных активов, величина денежного потока, как правило, становится положительной. Важным критерием окупаемости инвестиций является период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты покрываются суммарными результатами от осуществления проекта. Величина этого показателя рассчитывается по формуле:

Тк.вл=Квл/Пч, где

Тк.вл. - срок окупаемости капитальных вложений, год;

Так как прибыль всё время возрастает, то следует взять усреднённое значение. Предполагается средняя ежегодная прибыль Пч = 55 млн. руб. Тогда:

для системы КТВ и ПД: Тк.вл=50,8/384,16≈ 0,132 лет ≈ 1,5 месяцев.

для интегрированной сети: Тк.вл=45/384,2 ≈ 0,117 года ≈ 1,5 лет.

Для характеристики экономической эффективности применяются следующие показатели: чистый дисконтированный доход и индекс доходности. Эти динамические показатели позволяют учитывать фактор времени, а это необходимо учитывать, так как ценность вложенных и вырученных денег на разных шагах проекта может отличаться.

Критерий чистой дисконтированной стоимости представляет собой сумму всех денежных потоков (поступлений и платежей), возникающих на протяжении рассматриваемого периода, приведенных на один момент времени, в качестве которого, как правило, выбирается момент начала осуществления инвестиций.

В течение планируемого времени реализации проекта может происходить периодическое поступление инвестиций и прибыли и рассчитываться их интегральный экономический эффект. Он представляет собой сумму дисконтированных, то есть приведенных к начальному периоду, потоков (разностей между притоком и оттоком) денежных средств с учетом первоначальных затрат.

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 7

Другие статьи

Сущность инвестиций. Основные понятия инвестирования
инвестирование эффективность Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные затраты, т.е. операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов различного рода, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего ...